मुद्रा की कीमतों को क्या प्रेरित करता है

जब आप अमेरिकी डॉलर रखते हैं, तो आप अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर दावा करते हैं। जब अमेरिकी अर्थव्यवस्था मजबूत होती है, तेजी से बढ़ रही है, लोगों को रोजगार दे रही है, मुनाफा कमा रही है, निवेश आकर्षित कर रही है, तो डॉलर मजबूत होता है। जब अमेरिकी अर्थव्यवस्था संघर्ष कर रही होती है, सिकुड़ रही होती है, बेरोजगारी बढ़ रही होती है, निवेश कहीं और बह रहा होता है, तो डॉलर कमजोर हो जाता है।

प्रत्येक मुद्रा, अपने सबसे बुनियादी स्तर पर, उस देश या क्षेत्र के आर्थिक स्वास्थ्य और आकर्षण का प्रतिबिंब है जो इसे जारी करता है। इसलिए दो मुद्राओं के बीच विनिमय दर दो अर्थव्यवस्थाओं के बीच तुलना है, लाखों बाजार सहभागियों के सामूहिक निर्णय से लगातार अपडेट किया गया निर्णय कि कौन सी अर्थव्यवस्था बेहतर कर रही है, किस केंद्रीय बैंक की दरें अधिक हैं, किस देश में निवेश करना सुरक्षित है।

एक बार जब आप इसे समझ लेते हैं, तो मुद्रा मूल्य में उतार-चढ़ाव यादृच्छिक दिखना बंद हो जाता है। वे दुनिया के बारे में कहानियाँ सुनाने लगते हैं।

जब किसी देश का केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाता है, तो उस देश में बैंक जमा और सरकारी बॉन्ड अधिक भुगतान करते हैं। दुनिया भर के निवेशक यह देखते हैं कि वे अपने पैसे पर सबसे अधिक सुरक्षित रिटर्न कहाँ से कमा सकते हैं। यदि अमेरिकी दरें 5% तक बढ़ती हैं, जबकि जापानी दरें 0.1% पर रहती हैं, तो पैसा अमेरिका की ओर प्रवाहित होता है। अमेरिकी परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए, आपको डॉलर चाहिए। डॉलर की मांग बढ़ जाती है। डॉलर मजबूत होता है।

यही कारण है कि केंद्रीय बैंक के फैसले फॉरेक्स में सबसे अधिक बाजार में चलने वाली घटनाओं में से एक हैं। उनके तात्कालिक यांत्रिक प्रभाव के कारण नहीं, बल्कि इसलिए कि वे दो देशों के बीच पूंजी प्रवाह के मूलभूत चालक, ब्याज दर के अंतर को बदलते हैं।

यह यह भी बताता है कि विदेशी मुद्रा व्यापारी आर्थिक आंकड़ों का अनुसरण करने में इतना समय क्यों लगाते हैं। प्रत्येक डेटा रिलीज, मुद्रास्फीति, रोजगार, जीडीपी, मूल रूप से इस बारे में एक संकेत है कि केंद्रीय बैंक अपनी अगली बैठक में क्या करेगा। केंद्रीय बैंक के वास्तव में कार्य करने से पहले बाजार इन अपेक्षाओं की कीमत तय करता है, यही वजह है कि मुद्राएं अक्सर वास्तविक दर निर्णय की प्रतीक्षा करने के बजाय डेटा रिलीज पर चलती हैं।

बढ़ती अर्थव्यवस्था विदेशी निवेश को आकर्षित करती है। कंपनियां कारखानों का निर्माण करना चाहती हैं, कार्यालय खोलना चाहती हैं, और उन जगहों पर श्रमिकों को काम पर रखना चाहती हैं जहां विकास मजबूत हो। निवेशक बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं के स्टॉक और बॉन्ड खरीदना चाहते हैं। इन सभी निवेशों से स्थानीय मुद्रा की मांग पैदा होती है। मांग बढ़ती है और मुद्रा मजबूत होती है।

एक अनुबंधित अर्थव्यवस्था निवेश को दूर धकेल देती है। कंपनियां पीछे हट जाती हैं। निवेशक संपत्ति बेचते हैं और पूंजी को सुरक्षित अर्थव्यवस्थाओं में वापस भेजते हैं। स्थानीय मुद्रा की मांग गिरती है और यह कमजोर हो जाती है।

मुद्रा की ताकत को प्रभावित करने वाले प्रमुख आर्थिक संकेतकों में जीडीपी वृद्धि दर, रोजगार डेटा, खुदरा बिक्री, विनिर्माण गतिविधि और उपभोक्ता विश्वास शामिल हैं। ये वे संख्याएं हैं जो आपको बताती हैं कि क्या अर्थव्यवस्था में तेजी आ रही है या गिरावट हो रही है, और इसलिए क्या इसकी मुद्रा अपने समकक्षों के मुकाबले मजबूत होनी चाहिए या कमजोर।

अल्पावधि में, अपेक्षा से अधिक मुद्रास्फीति मुद्रा को मजबूत करती है। इसका कारण दर में वृद्धि की उम्मीद है, उच्च मुद्रास्फीति संकेत है कि केंद्रीय बैंक द्वारा दरें बढ़ाने की संभावना है, जिससे मुद्रा उपज प्राप्त करने वाली पूंजी के लिए अधिक आकर्षक हो जाएगी।

लंबी अवधि में, लगातार उच्च मुद्रास्फीति वास्तव में एक मुद्रा को कमजोर करती है। मुद्रास्फीति क्रय शक्ति को नष्ट कर देती है। मुद्रा की प्रत्येक यूनिट समय के साथ कम खरीदती है। कालानुक्रमिक रूप से उच्च मुद्रास्फीति वाला देश कम मुद्रास्फीति वाले देशों की तुलना में अपनी मुद्रा के वास्तविक मूल्य में गिरावट देखता है।

अल्पकालिक विदेशी मुद्रा व्यापार के लिए पहला प्रभाव, मुद्रास्फीति ड्राइविंग दर की अपेक्षाएं और इसलिए निकट अवधि की मुद्रा की ताकत, जो सबसे ज्यादा मायने रखती है। लंबी अवधि के करेंसी ट्रेंड को समझने के लिए दूसरा प्रभाव तेजी से प्रासंगिक हो जाता है।

जब वैश्विक अनिश्चितता तेजी से बढ़ती है, एक भू-राजनीतिक संकट, एक वित्तीय झटका, एक महामारी, तो दुनिया भर के निवेशक एक साथ जोखिम भरी संपत्तियों के लिए अपने जोखिम को कम करते हैं और सुरक्षित ठिकानों की ओर बढ़ते हैं।

2016 में ब्रेक्सिट जनमत संग्रह सबसे नाटकीय हालिया उदाहरण है। परिणाम स्पष्ट होते ही ब्रिटिश पाउंड एक ही रात में डॉलर के मुकाबले 10% से अधिक गिर गया। इसलिए नहीं कि कोई भी आर्थिक डेटा बदला था। इसलिए नहीं कि ब्याज दरें बढ़ गई थीं। लेकिन क्योंकि वोट ने ब्रिटेन के भावी आर्थिक संबंधों, यूरोप के साथ इसकी व्यापारिक शर्तों, इसके विनियामक ढांचे और विदेशी निवेश के लिए एक गंतव्य के रूप में इसके आकर्षण के बारे में भारी अनिश्चितता पैदा कर दी थी।

राजनीतिक स्थिरता निवेशकों को किसी देश में संपत्ति रखने का विश्वास दिलाती है। राजनीतिक अस्थिरता छोड़ने के कारण पैदा करती है। दोनों मुद्रा को शक्तिशाली रूप से प्रभावित करते हैं।