المؤشرات العالمية الرئيسية وما تمثله

يخبرك مؤشر S&P 500 بشيء محدد جدًا عن الاقتصاد الأمريكي. يخبرك مؤشر Nikkei 225 بشيء محدد للغاية عن اليابان. يخبرك مؤشر FTSE 100 بشيء عن المملكة المتحدة يختلف جوهريًا عما يخبرك به مؤشر DAX عن ألمانيا.

إن فهم طبيعة كل مؤشر رئيسي، ليس فقط اسمه وبلده ولكن تكوينه وقطاعاته المهيمنة وحساسيته للقوى العالمية المختلفة، هو ما يسمح لك بتداولها بذكاء بدلاً من مجرد مشاهدة الأرقام تتحرك على الشاشة.

ما يجعل مؤشر S&P 500 مهمًا بشكل خاص للأسواق العالمية هو أن سوق الأسهم الأمريكية تمثل ما يقرب من 60٪ من إجمالي القيمة السوقية للأسهم العالمية. Apple و Microsoft و Amazon و Alphabet و Nvidia و Meta و Tesla، وكلها مدرجة في الولايات المتحدة، وكلها في S&P 500، وجميع الشركات التي تؤثر منتجاتها وخدماتها على مليارات الأشخاص على مستوى العالم.

يميل مؤشر S&P 500 بشدة نحو التكنولوجيا. يمثل قطاع تكنولوجيا المعلومات وحده ما يقرب من 28 إلى 30٪ من المؤشر. هذا يعني أن المؤشر حساس بشكل خاص للتغيرات في أسعار الفائدة. يتم تقييم شركات التكنولوجيا بشكل كبير على الأرباح المستقبلية، والتي يتم خصمها بقوة أكبر عندما ترتفع أسعار الفائدة. كانت عمليات البيع المكثفة في عام 2022 في S&P 500 مدفوعة إلى حد كبير بهذه الحساسية.

بالنسبة للمتداولين، يعد مؤشر S&P 500 المؤشر الأكثر سيولة والأكثر تحليلًا والأكثر نظافة من الناحية الفنية في العالم. إنه يتحرك كل ساعة من يوم التداول الأمريكي استجابة للبيانات الاقتصادية واتصالات الاحتياطي الفيدرالي وأرباح الشركات ومعنويات المخاطر العالمية.

يعمل مؤشر NASDAQ 100 على تضخيم كل شيء عن الحساسية التكنولوجية لمؤشر S&P 500. وهو يرتفع أكثر من مؤشر S&P 500 عندما تكون الرغبة في المخاطرة قوية وأسهم التكنولوجيا في صالحها. تنخفض أكثر عندما ترتفع أسعار الفائدة أو تتدهور الرغبة في المخاطرة. تحركاتها اليومية أكبر باستمرار من S&P 500.

بالنسبة للمتداولين الذين يرغبون في التعرض لقطاع التكنولوجيا والذين يشعرون بالراحة مع التقلبات العالية، يوفر مؤشر NASDAQ 100 مزيدًا من الحركة يوميًا مقارنة بمؤشر S&P 500. لكن هذه الحركة تقطع كلا الاتجاهين. انخفض مؤشر NASDAQ 100 بأكثر من 33٪ في عام 2022 مقارنة بانخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ تقريبًا، حيث أثر ارتفاع أسعار الفائدة على النمو وأسهم التكنولوجيا بشكل غير متناسب.

يهيمن على المؤشر الشركات العالمية العملاقة، شل، بي بي، إتش إس بي سي، أسترازينيكا، ريو تينتو، يونيليفر. هذه هي الشركات المدرجة في لندن ولكنها تعمل في عشرات البلدان وتحقق إيرادات بالدولار الأمريكي واليورو والدولار الأسترالي وكل العملات الرئيسية الأخرى.

تركيبة الإيرادات العالمية هذه لها آثار مهمة. عندما يضعف الجنيه البريطاني، ترى شركات FTSE 100 التي تكسب بالعملات الأجنبية ارتفاع القيمة الإسترلينية لتلك الأرباح. ومن المفارقات أن الجنيه الأضعف غالبًا ما يكون جيدًا لمؤشر FTSE 100. تعد هذه العلاقة العكسية بين الجنيه الإسترليني ومؤشر FTSE 100 واحدة من أكثر الخصائص المميزة لهذا المؤشر والتي تؤدي إلى ارتفاع المتداولين الذين يفترضون أن العملة الأضعف يجب أن تعني ضعف سوق الأسهم.

ألمانيا هي ثالث أكبر مصدر في العالم. يعتمد اقتصادها على التصنيع والسيارات والآلات والمواد الكيميائية والمعدات الصناعية. فولكس فاجن وبي إم دبليو وباسف وسيمنز ومرسيدس بنز كلها مكونات DAX. هذه التركيبة الصناعية تجعل مؤشر DAX حساسًا بشكل خاص للنمو الاقتصادي العالمي.

يتعرض مؤشر DAX أيضًا بشكل كبير للصين. يعتمد المصنعون الألمان بشكل كبير على الطلب الصيني على منتجاتهم. عندما تكون البيانات الاقتصادية الصينية مخيبة للآمال، فإن مؤشر DAX كثيرًا ما يشعر بها قبل معظم المؤشرات الأوروبية الأخرى. هذا يجعل مؤشر DAX أحد أفضل المؤشرات للتداول عندما يكون لديك وجهة نظر حول النشاط الصناعي العالمي أو الزخم الاقتصادي الصيني.

يصبح المنطق واضحًا عندما تفكر في البنية الاقتصادية لليابان. تعد أكبر الشركات اليابانية، تويوتا وسوني وباناسونيك وميتسوبيشي، من المصدرين الرئيسيين. يؤدي ضعف الين إلى جعل السلع اليابانية أرخص بالنسبة للمشترين الأجانب ويزيد من قيمة الين للإيرادات الخارجية عند إعادتها إلى الوطن. كلا التأثيرين يعززان أرباح الشركات وبالتالي أسعار الأسهم.

يعتبر بنك اليابان المتشائم، الذي يحافظ على أسعار الفائدة منخفضة وبالتالي يحافظ على ضعف الين، صعوديًا بشكل عام للأسهم اليابانية. أي إشارة إلى أن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة ويعزز الين يميل إلى الانخفاض بالنسبة لمؤشر نيكي، على الرغم من أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يبدو وكأنه علامة على الصحة الاقتصادية.