المخاطر الخاصة بالأسهم - مفاجآت الأرباح وأرباح الأسهم وأحداث الشركات

عندما تتداول سهمًا فرديًا، تختفي هذه الحماية تمامًا.

أرباح واحدة مفقودة. استدعاء المنتج. تحقيق احتيال. الرئيس التنفيذي يغادر بشكل غير متوقع. منافس يطلق منتجًا متميزًا. يمكن لأي من هذه الأحداث أن يتسبب في انخفاض الأسهم الفردية بنسبة 20٪ أو 30٪ أو أكثر في جلسة واحدة، وهي تحركات لن يتعرض لها أي مؤشر من سبب واحد.

هذا ليس سببًا لتجنب الأسهم الفردية. إنه سبب لفهم المخاطر المحددة التي يتحملونها وإدارة المراكز وفقًا لذلك. تقدم الأسهم تحركات أكبر وبالتالي فرصًا أكبر من المؤشرات. كما أنها تنطوي على مخاطر تتطلب وعيًا أكثر تحديدًا وتحجيمًا أكثر انضباطًا للموقف.

في الأيام والأسابيع التي تسبق تقرير الأرباح، يبني السوق التوقعات. ينشر المحللون تقديراتهم. يقوم متداولو الخيارات بالتسعير في حركة ما بعد الأرباح المتوقعة. غالبًا ما يعكس سلوك الأسهم في الأيام الأخيرة قبل التقرير توتر المستثمرين الجالسين في مراكز ليسوا متأكدين منها.

ثم ينخفض التقرير، دائمًا تقريبًا بعد إغلاق السوق. يتم تداول الأسهم في جلسة ما قبل السوق وبعد ساعات العمل حيث يقوم المستثمرون بمعالجة الأرقام. بحلول الوقت الذي تفتح فيه الجلسة العادية في صباح اليوم التالي، قد يكون السهم قد ارتفع بالفعل أو انخفض بشكل كبير. الشركة التي تفوت الأرباح وتخفض الإرشادات قد تفتح أبوابها بسعر أقل بنسبة 15 إلى 20٪. الشركة التي تتفوق بشكل كبير وترفع مستوى التوجيه قد تفتح أبوابها أعلى بنسبة 15 إلى 20٪.

تخلق هذه الفجوات مخاطر محددة للمتداولين الذين يشغلون مراكز من خلال الأرباح. إن وقف الخسارة الذي بدا معقولاً عند وضعه، على سبيل المثال أقل بنسبة 8٪ من السعر الحالي، يكون عديم الفائدة إذا افتتح السهم منخفضًا بنسبة 20٪. لن يتم تنفيذه بنسبة 8٪ أدناه. سيتم تنفيذه بسعر الافتتاح بعد الفجوة.

هذا هو السبب في أن العديد من المتداولين ذوي الخبرة لديهم قاعدة بسيطة: لا تحتفظ بمراكز الأسهم الفردية من خلال الأرباح إلا إذا كنت تنوي على وجه التحديد تداول حدث الأرباح وقمت بتحديد حجم المركز وفقًا لذلك. إن مخاطر الفجوة ببساطة لا يمكن التنبؤ بها بالنسبة لاتفاقيات تحديد حجم المركز العادية.

عندما تدفع الشركة أرباحًا، ينخفض سعر سهمها بمقدار الأرباح تقريبًا في تاريخ توزيع الأرباح، وهو التاريخ الذي لم يعد فيه المشترون الجدد للأسهم مؤهلين لدفع الأرباح القادمة. يحدث هذا الانخفاض في الأسعار لأن النقد الذي يتم دفعه للمساهمين يترك الشركة، مما يقلل من قيمتها بهذا المبلغ بالضبط.

بالنسبة لمتداولي CFD، فإن هذا له تأثير محدد. إذا قمت بشراء CFD على الأسهم في تاريخ توزيع الأرباح، فسوف تشهد مركزك انخفاض قيمته بمقدار الأرباح مع انخفاض سعر السهم. للتعويض، يقوم الوسيط الخاص بك بإضافة تعديل نقدي إلى حسابك يعادل الأرباح. التأثير الصافي محايد.

إذا قمت ببيع CFD على الأسهم في تاريخ توزيع الأرباح، فإن العكس ينطبق. ينخفض سعر السهم، مما يفيد مركزك القصير، لكن الوسيط الخاص بك يخصم من حسابك مبلغ الأرباح. مرة أخرى، يكون التأثير الصافي محايدًا.

ما يعنيه هذا عمليًا هو أن أرباح الأسهم ليست مصدرًا للربح أو الخسارة لمتداولي CFD في حد ذاتها. لكنها يمكن أن تشوه تحركات الأسعار الظاهرة في تواريخ الأرباح السابقة إذا لم تفهم ما يحدث. الرسم البياني الذي يظهر انخفاض السهم بنسبة 1.5٪ قد يعكس ببساطة دفع أرباح بنسبة 1.5٪ بدلاً من حركة هبوطية.

تحدث عمليات تقسيم الأسهم عندما تقسم الشركة أسهمها الحالية إلى المزيد من الأسهم بسعر أقل نسبيًا. إذا كانت الشركة تمتلك أسهمًا يتم تداولها بسعر 1,000 دولار وأجرت عملية تقسيم 10 مقابل 1، يصبح كل سهم 10 أسهم بسعر 100 دولار. لم تتغير القيمة الإجمالية للشركة. غالبًا ما تولد عمليات تقسيم الأسهم مشاعر إيجابية لأنها تجعل الأسهم في متناول مجموعة واسعة من المستثمرين.

تحدث عمليات إعادة شراء الأسهم عندما تستخدم الشركة أموالها لإعادة شراء أسهمها من السوق. هذا يقلل من إجمالي عدد الأسهم القائمة، مما يؤدي ميكانيكيًا إلى زيادة أرباح السهم حتى لو لم يتغير إجمالي الأرباح. تشير عمليات إعادة الشراء إلى أن الإدارة تعتقد أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها. عادة ما تتفاعل الأسواق بشكل إيجابي مع إعلانات إعادة الشراء.

تعد عمليات الاندماج والاستحواذ من بين أكثر أحداث الشركات إثارة. عندما تعلن الشركة «أ» عن استحواذها على الشركة «ب» مقابل علاوة بنسبة 40٪ على سعر السهم الحالي، يقفز سهم الشركة «ب» على الفور نحو سعر الاستحواذ. غالبًا ما ينخفض سهم الشركة «أ» حيث يقوم المستثمرون بمعالجة التكلفة والأساس المنطقي الاستراتيجي للصفقة. يتطلب التداول حول إعلانات الاندماج والاستحواذ ردود فعل سريعة. في غضون دقائق من الإعلان، قام السوق بالفعل بتسعير معظم التحركات الواضحة.

إن مخاطر الفجوة من الأرباح، وإمكانية التحركات الكبيرة المفاجئة على الأخبار غير المتوقعة، وغياب فائدة التنويع التي تحصل عليها من المؤشر، كلها تعني أن نفس نسبة المخاطرة المناسبة لتداول المؤشر كبيرة جدًا بالنسبة للأسهم الفردية.

لا يخاطر معظم متداولي الأسهم ذوي الخبرة بأكثر من 0.5 إلى 1٪ من حساباتهم في أي مركز أسهم واحد، أي نصف المستوى الذي قد يستخدمونه للمؤشر. هذا يحافظ على تأثير فجوة الأرباح غير المتوقعة أو الحدث الإخباري المفاجئ ضمن حدود يمكن التحكم فيها. إن وجود فجوة بين عشية وضحاها بنسبة 20٪ في صفقة تمثل 0.5٪ من حسابك يكلفك 0.1٪ من حسابك، وهو أمر مؤلم ولكنه قابل للنجاة.