ما الذي يدفع أسعار العملات المشفرة

هذه في نفس الوقت واحدة من أكثر ميزات التشفير جاذبية وواحدة من أخطر ميزاتها. الفرص موجودة في أي ساعة. لكن عدم وجود فترات توقف طبيعية يعني أن السوق يمكن أن يتحرك بشكل كبير أثناء نومك.

إن تحرك بيتكوين بنسبة 20٪ بين عشية وضحاها ليس بالأمر غير المعتاد. يمكن أن يؤدي الإعلان التنظيمي من إحدى الحكومات الكبرى إلى خفض الأسعار بنسبة 30٪ قبل أن يتناول معظم المتداولين في تلك المنطقة الزمنية قهوتهم الصباحية.

إن فهم الدافع الفعلي لهذه التحركات، وما هي الدوافع الأساسية الحقيقية مقابل الضوضاء، هو الفرق بين تداول العملات المشفرة بذكاء والرد ببساطة على كل ما يتصدر عناوين الأخبار.

يُعد موقف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هو المتغير الكلي الوحيد الأكثر أهمية للعملات المشفرة على المدى المتوسط. عندما تكون الأسعار منخفضة والسيولة وفيرة، كما كانت في الفترة من 2020 إلى 2021، تزدهر الأصول ذات المخاطر بما في ذلك العملات المشفرة. عندما يشدد الاحتياطي الفيدرالي بقوة كما فعل في عام 2022، تواجه العملات المشفرة رياحًا معاكسة كبيرة.

إن مراقبة نفس المؤشرات المهمة للأسهم، ومؤشر VIX، وعوائد الخزانة، واتصالات الاحتياطي الفيدرالي، ومؤشر الدولار، يمنح متداولي العملات المشفرة سياقًا كليًا يشرح جزءًا كبيرًا من حركة الأسعار. البيئة الكلية هي الرياح السائدة التي تخبرك ما إذا كانت أشرعتك مضبوطة بالتيار أم ضده.

تميل التطورات التنظيمية الإيجابية، والموافقة على Bitcoin ETF في سوق رئيسي، وهي دولة تمنح وضعًا قانونيًا واضحًا لأنشطة العملة المشفرة، إلى التسبب في ارتفاع حاد في الأسعار. تشير هذه الإعلانات إلى القبول السائد وتفتح الباب لرأس المال الذي لم يكن قادرًا على الدخول في السابق.

تميل التطورات التنظيمية السلبية، وهي دولة كبرى تحظر تداول العملات المشفرة أو التعدين، وبورصة رئيسية يتم إغلاقها أو التحقيق فيها، إلى التسبب في انخفاض حاد في الأسعار. حظرت الصين أنشطة العملات المشفرة عدة مرات، كل منها تسبب في اضطراب كبير في السوق.

الإعلانات التنظيمية بطبيعتها لا يمكن التنبؤ بها في التوقيت. يصلون دون سابق إنذار ويحركون الأسواق على الفور. المعنى العملي هو إدارة أحجام المراكز لمراعاة احتمال حدوث صدمة تنظيمية مفاجئة. يمكن القضاء على المراكز ذات الاستدانة المفرطة في العملات المشفرة التي من شأنها أن تتحمل التقلبات العادية من خلال انخفاض مفاجئ في الصدمة التنظيمية بنسبة 20 إلى 30٪.

بدأت الشركات في الاحتفاظ بعملة البيتكوين في ميزانياتها العمومية. بدأت البنوك الكبرى في تقديم خدمات حفظ العملات المشفرة. أدت الموافقة على صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة في أوائل عام 2024 إلى فتح الأبواب أمام رأس المال المؤسسي الذي لم يكن لديه سابقًا وسيلة نظيفة ومنظمة للتعرض لعملة البيتكوين.

خلقت كل مرحلة من مراحل التبني هذه طلبًا هيكليًا لم يكن موجودًا من قبل. التبني المؤسسي ليس إشارة تداول على المدى القصير. إنه محرك طلب بطيء وثابت وطويل الأجل يرفع أرضية دورة تقييم بيتكوين حسب الدورة.

تقيس التدفقات الداخلة والخارجة من البورصة مقدار انتقال بيتكوين أو إيثريوم إلى بورصات العملات المشفرة أو خارجها. عندما تنتقل المبالغ الكبيرة إلى البورصات، غالبًا ما يشير ذلك إلى أن حامليها يستعدون للبيع، وأن العرض المتاح للبيع آخذ في الازدياد. عندما تنتقل المبالغ الكبيرة من البورصات إلى المحافظ الخاصة، فإنها غالبًا ما تشير إلى قيام حاملي العملات طويلة الأجل بإزالة العملات من التداول.

يوضح معدل التمويل في العقود الآجلة الدائمة ما إذا كان السوق في الغالب طويلًا أم قصيرًا. عندما تكون معدلات التمويل إيجابية للغاية، فهذا يعني أن الشراء يدفع على المكشوف، وهو سوق طويل مزدحم معرض لضغط حاد هبوطي.

لا يحل التحليل على السلسلة محل التحليل الفني أو الأساسي. وتضيف بعدًا ثالثًا، السلوك الفعلي للمشاركين في السوق على بلوكتشين، والذي يوفر رؤى غير متوفرة في أي فئة أصول أخرى.