Mga Bono ng Pamahalaan - Ang Pinakamaligtas na Asset sa Mundo

Iniisip mo ang tungkol sa iyong bank account. Ngunit nabigo ang mga bangko, ipinaalala sa lahat ng 2008. Pisikal na ginto? Ang presyo nito ay gumagalaw nang malaki. Real estate? Hindi likido, mahal upang mapanatili, at bumababa ang mga presyo.

Karamihan sa mga propesyonal sa pananalapi ay dumating sa parehong sagot Mga bono ng gobyerno mula sa matatag na ekonomiya na kumokontrol sa kanilang sariling pera. Mga Treasury ng US. Mga Bund ng Aleman. Mga Gilts sa UK. Mga Bono ng Pamahalaan ng Japan.

Ang Estados Unidos ay hindi kailanman nag-default sa utang nito sa modernong panahon. Hindi sa pamamagitan ng Great Depression. Hindi sa pamamagitan ng dalawang digmaan sa mundo. Hindi sa krisis sa pananalapi noong 2008. Hindi sa pamamagitan ng alinman sa mga drama sa kisame ng utang na pana-panahong nakakatakot sa mga merkado. Palagi itong nagbabayad. Ang malapit na katiyakan ng pagbabayad na ito ang pundasyon ng lahat, kung bakit ang mga bono ng gobyerno mula sa matatag na ekonomiya ang pag-aari kung saan sinusukat ang bawat iba pang pag-aari sa mundo.

Ang bilang na ito ay ang benchmark kung saan sinusukat ang halos bawat iba pang rate ng interes sa mundo. Ang iyong rate ng mortgage ay itinakda na may sanggunian dito. Ang mga gastos sa paghiram ng korporasyon ay may presyo na kaugnay dito. Ang mga pagpapahalaga ng stock ay kinakalkula gamit ito. Pinapanood ito ng bawat sentral na bangko sa mundo.

Bakit? Dahil kumakatawan nito ang rate na walang panganib, ang return maaari mong kumita sa pamamagitan ng pagpapahiram sa pinaka-kredito na naghihiram sa mundo sa loob ng sampung taon. Ang bawat iba pang pamumuhunan ay sinusuri laban dito. Kung maaari kang kumita ng 5% na garantisado sa pamamagitan ng paghawak ng isang Treasury note, ang isang stock o corporate bond ay kailangang mag-alok ng higit sa 5% upang bigyang-katwiran ang karagdagang panganib nito. Kapag tumaas ang 10-taong ani, ang rate ng hadlang para sa bawat iba pang asset ay tumataas kasama nito. Kapag nahulog ito, bumabagsak ang hadlang na iyon. Kapag gumagalaw nang malaki ang ani na ito, ang lahat ng iba pa sa pandaigdigang pananalapi ay nag-aayos nang

Ang 10 taong anyo ng Bund ng Aleman ay ang benchmark para sa Eurozone. Ang Alemanya ang pinaka-kredibilidong soberano sa euro area at ang ani nito ang sanggunian na punto para sa mga rate ng interes sa lahat ng 20 bansa na nagbabahagi ng euro. Ang pagkalat sa pagitan ng mga anyo ng bono ng gobyerno ng Italyano o Espanya at ng German Bund, ang periferal na pagkalat, ay nagsasabi sa iyo sa real time kung gaano nerbiyos ang mga namumuhunan tungkol sa kalusugan ng pananalapi ng mas mahina na miyembr

Ang 10-taong Gilt anyo ng UK ay ang benchmark para sa mga rate ng interes ng sterling. Noong Setyembre 2022 ang mga ani ng UK Gilt ay tumaas nang marahas kasunod ng isang kontrobersyal na anunsyo sa badyet, na nangangailangan ng emergency na interbensyon ng Bank of England at nagdulot ng isa sa pinakamalaking solong araw na paggalaw sa kasaysayan ng British pound. Ang mga merkado ng bono ay maaari at gawin ang mga pamahalaan sa pagbabago nang mas mabilis kaysa sa anum

Ang Japanese 10-taong anyo ng Government Bond ay natatangi. Ginugol ng ilang taon ng Bangko ng Japan ang artipisyal na limitasyon nito, isang patakaran na tinatawag na ield curve control, na lumilikha ng ilan sa mga pinaka-kumplikadong pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga merkado ng bono, mga merkado ng pera, at kredibilidad ng sentral na bangko ng anumang merkado

Habang lumilipat ka sa scale ng rating ay tumataas ang posibilidad ng default at humihingi ng mga namumuhunan ang mas mataas na ani upang mabayaran. Ang isang bansa na may rating na BBB ay grade ng pamumuhunan. Ang isang bansa na may rating na BB o mas mababa ang tinatawag ng merkado na spekulativo na grade.

Nangyayari ang mga default na Sovereign. Maraming beses na nag-default ng Argentina sa internasyonal na utang nito. Kinakailangan ng Greece ang pagsasaayos ng utang noong 2012 na nagpataw ng mga pagkalugi sa mga pribadong bondholder. Nag-default ang Sri Lanka noong 2022 sa gitna ng matinding krisis sa ekonomiya. Para sa mga mangangalakal sa mga umuusbong na pera at bono sa merkado, ang kalidad ng soberano kredito ay isa sa pinakamahalagang kadahilanan ng panganib upang patuloy

Ang bilang ng pinapanood ng mga mangangalakal ay ang bid-to-cover ratio, kung gaano karaming dolyar ng bid ang natanggap para sa bawat dolyar ng mga bono na inaalok. Ang ratio ng 2.5 ay nangangahulugang inalok ang mga namumuhunan na bumili ng dalawa at kalahating beses na mas maraming mga bono kaysa sa magagamit.

Kapag ang isang auction ay gumagawa ng bid-to-cover ratio na mas mababa sa mga kamakailang average na may mga bono na iginawad sa mga anyo na higit sa inaasahan, nagpapahiwatig nito ng mahinang demand May posibilidad na tumaas ang mga ani pagkatapos ng isang mahina na aukta Para sa mga negosyante sa forex maaari itong maging isang banayad na bearish signal para sa dolyar. Ang mga malakas na aukta ay may posibilidad na suportahan ang dolyar dahil kailangang makakuha muna ng mga dolyar ng mga dayuhang mamumuhunan na