افراط زر - یہ کیا ہے، اس کی پیمائش کیسے کی جاتی ہے، اور تاجر اسے کیوں دیکھتے ہیں

لیکن افراط زر صرف صارفین کے لئے تکلیف نہیں ہے۔ یہ مالیاتی منڈیوں میں سب سے طاقتور قوتوں میں سے ایک ہے۔ یہ طے کرتا ہے کہ مرکزی بینک سود کی شرحوں کے ساتھ کیا کرتے ہیں۔ یہ ہر سرمایہ کاری پر حقیقی منافع کا تعین کرتا ہے۔ اس سے طے ہوتا ہے کہ کون سی کرنسیاں مضبوط ہوتی ہیں اور یہ طے کرتا ہے کہ معیشت گرم ہو رہی ہے یا ٹھنڈا ہو رہی ہے۔

جب افراط زر توقع سے زیادہ تیزی سے بڑھ جاتی ہے تو، مالی منڈیں حرکت کرتی ہیں، بعض جب افراط زر توقع سے زیادہ تیزی سے گر جاتی ہے تو وہ دوبارہ حرکت کرتے ایک ماہانہ افراط زر کی رپورٹ جاری کرنے سے سیکنڈوں میں یورو/امریکی ڈالر کو 100 پپس تک بڑھا سکتا ہے، بانڈ کی پیداوار میں اضافہ ہوسکتا ہے، اور اسٹاک مارکیٹ کی قیمتوں سے سیکڑوں اربوں ڈالر کو

افراط زر کو سمجھنا، اس کی وجہ کیا ہے، اس کی پیمائش کیسے کی جاتی ہے، اور مختلف اثاثوں کی طبقوں کے لئے اس کا کیا مطلب ہے، کسی تاجر کے لئے اختیاری نہیں ہے جو یہ سمجھنا چاہتا ہے کہ مارکیٹیں اپنی طرح کیوں حرکت کرتی ہیں۔

اس کے برعکس ڈیفیلیشن ہے، عام قیمت کی سطح میں مستقل کمی ہے۔ ڈیفلیشن دلکش لگتا ہے لیکن یہ دراصل معیشت کو بہت نقصان پہنچا رہا ہے۔ جب لوگ توقع کرتے ہیں کہ قیمتیں گرتی رہیں گی تو وہ خریداری میں تاخیر اگر چھ ماہ میں سستی ہو جائے تو آج کار کیوں خریدیں؟ اس تاخیر سے طلب کم ہوجاتی ہے، جس سے کاروباروں کو تکلیف ہوتی ہے، جس سے ملازمت میں نقصان ہوتا ہے، جس سے اخراجات جاپان نے کئی دہائیاں ایک ڈیفیلیشنری سرپل میں پھنس گزارے اور یہ جدید دور کا سب سے نقصان دہ معاشی تجربات میں سے ایک تھا۔

یہی وجہ ہے کہ مرکزی بینکوں نے افراط زر کی مثبت لیکن کم شرح کو نشانہ بنایا ہے، عام طور پر 2٪ معیشتوں میں اضافہ رکھنے کے لئے کافی افراط زر اور مرکزی بینکوں کو ضرورت پڑنے پر شرحوں میں کمی کرنے کی گنجائش اتنا نہیں کہ یہ خریداری کی طاقت کو ختم کرتا ہے اور عدم استحکام پیدا کرتا ہے۔

ہر ماہ شماریاتی ایجنسیاں ٹوکری میں قیمتوں کو اپ ڈیٹ کرتی ہیں اور حساب لگاتے ہیں کہ ایک سال پہلے کے مقابلے میں کل لاگت کتنی بدل گئی ہے۔ سال بہ سال تبدیلی سی پی آئی افراط زر کی شرح ہے۔

بنیادی سی پی آئی بھی ہے، جو کھانے اور توانائی کی قیمتوں کو ختم کرتا ہے کیونکہ یہ خاص طور پر اتار چڑھاؤ والے ہیں اور بنیادی رجحان کو مسخ کر سکتے ہیں۔ مرکزی بینک اکثر بنیادی سی پی آئی پر زیادہ توجہ دیتے ہیں کیونکہ یہ اس بارے میں صاف ستھرا مطالعہ دیتا ہے کہ آیا افراط زر کے بنیادی دباؤ بڑھ رہے ہیں یا کم ہوتے ہیں۔

پی سی ای، ذاتی کھپت کے اخراجات، افراط زر کا ایک اور پیمائش ہے جو خاص طور پر فیڈرل ریزرو کے ذریعہ اپنے ترجیحی گیج کے طور جب فیڈ افراط زر کے اپنے 2٪ ہدف کے بارے میں بات کرتا ہے تو، یہ پی سی ای کا حوالہ دے رہا ہے، سی پی آئی کا نہیں۔ یہ جاننا کہ ہر مرکزی بینک کی گھڑیاں کون سی پیمائش اہم ہے کیونکہ ایک ہی معیشت مختلف اقدامات پر مختلف مطالعات دکھا سکتی ہے۔

مانڈ پلک افراط زر اس وقت ہوتی ہے جب معیشت میں مضبوط اضافہ ہو رہا ہے اور لوگوں کے پاس خرچ کرنے کے لئے رقم سامان اور خدمات کی طلب دستیاب فراہمی سے زیادہ ہے۔ کاروبار، یہ جانتے ہوئے کہ وہ زیادہ وصول کرسکتے ہیں، قیمتوں میں اضافہ کرتے ہیں۔ صحت مند بڑھتی ہوئی معیشت میں یہ سب سے عام قسم ہے۔ مرکزی بینکوں نے طلب کو ٹھنڈا کرنے کے لئے سود کی شرحوں میں اضافہ

لاگت پر مہنگائی اس وقت ہوتی ہے جب سامان کی تیاری کی لاگت بڑھ جاتی ہے، عام طور پر توانائی کی زیادہ قیمتوں، زیادہ اجرت، یا سپلائی چین میں رکاوٹ کی وجہ سے ہوتی ہے۔ کاروبار ان اعلی اخراجات کو زیادہ قیمتوں کے ذریعے صارفین کو منتقل کرتے ہیں۔ 1970 کی دہائی کے تیل کے جھٹکے اور COVID-19 وبائی امراض کے بعد سپلائی چین میں رکاوٹ دونوں نے لاگت میں اضافہ افراط زر کا باعث بنی۔ مرکزی بینکوں کے لئے اس قسم کا حل کرنا مشکل ہے کیونکہ شرح سود بڑھانا مانگ کو کم کرتا ہے لیکن فراہمی کے بنیادی مسئلے کے بارے میں کچھ نہیں کرتا ہے۔

امپورٹڈ افراط زر اس وقت ہوتی ہے جب کسی ملک کی کرنسی کمزور ہوتی ہے۔ بیرون ملک سے درآمد شدہ سامان اچانک مقامی کرنسی میں زیادہ قیمت ہوتی ہے۔ اس سے صارفین کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے۔ کمزور کرنسیوں والے ممالک زیادہ افراط زر کا تجربہ کرتے ہیں، یہی وجہ ہے کہ کرنسی کی کمزوری اور افراط زر اکثر ایک ساتھ مل جاتی ہیں۔

اگر افراط زر توقع سے زیادہ آتی ہے، معاشیات کا کہنا ہے کہ معاشیات نے پیشن گوئی 3.2 فیصد اور اصل مطالعہ 3.8 فیصد ہے، تو مارکیٹ فوری طور پر قیمتوں کا قیمتوں کا آغاز کرتی ہے کہ مرکزی بینک شرحوں میں اضافہ کرے یا انہیں زیادہ دیر تک زیادہ رکھے گا۔ غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ میں اس ملک کی کرنسی عام طور پر مضبوط ہوتی ہے۔ بانڈ کی قیمتیں عام طور پر گر جاتی ہیں کیونکہ اعلی شرح موجودہ بانڈز کی قیمت کم اسٹاک عام طور پر گر جاتے ہیں کیونکہ اعلی شرح قیمتوں کو کمپریس کرتے ہیں اور قرض لینے

اگر افراط زر توقع سے کم آتی ہے تو ریورس کام کرتا ہے۔ شرح میں کمی کی توقعات بڑھتی ہیں۔ کرنسی کمزور ہوتی ہے۔ بانڈز بڑھتے ہیں۔ اسٹاک اکثر جمع ہوتے ہیں کیونکہ قیمت اور قرض لینے کے اخراجات کے لئے کم شرح اچھی ہوتی ہے۔

مارکیٹ کے رد عمل کی وسعت اس بات پر منحصر ہے کہ اصل پڑھنا توقعات سے کتنا انحراف ہوتا ہے۔ 3.3٪ کی ریڈنگ جب 3.2٪ توقع کی جاتی تھی بمشکل مارکیٹ کو حرکت دیتی ہے۔ 4.0٪ کا مطالعہ جب 3.2٪ توقع کی جاتی تھی تو پرتشدد رد عمل کا سبب بنتا ہے کیونکہ حیرت اہم ہے اور شرح کی توقعات کی بڑی قیمتوں پر دوبارہ قیمتوں پر مج

یہی وجہ ہے کہ آپ کو ہمیشہ یہ جاننے کی ضرورت ہوتی ہے کہ ڈیٹا ریلیز سے پہلے مارکیٹ کیا توقع کررہی ہے، نہ صرف اصل پڑھنا کیا ہے۔ توقع پہلے ہی قیمت میں ہے۔ رد عمل حیرت سے چلتا ہے۔

شرحوں کو بہت جارحانہ طور پر بڑھائیں اور آپ ترقی کو دھک دیتے ہیں، بے روزگاری پیدا کرتے ہیں، اور ممکنہ طور پر مالی بحران ان کو بہت آہستہ اٹھائیں اور افراط زر پھیل جاتی ہے۔ لوگ اعلی قیمتوں کی توقع کرنا شروع کردیتے ہیں، وہ معاوضے کے لئے زیادہ اجرت کا مطالبہ کرتے ہیں، اور اجرت خود کو تقویت بخش سائیکل میں قیمتوں میں واپس

یہ توازن کا عمل وہی ہے جو مرکزی بینک کے مواصلات کو اتنا اہم بناتا ہے۔ جب فیڈ اشارہ کرتا ہے کہ وہ افراط زر سے لڑنے سے نمو کے بارے میں فکر کرنے کی طرف بدل رہا ہے تو، پوری مارکیٹ کی قیمت دوبارہ کرنسیاں، بانڈز، اسٹاک اور اشیاء سب بیک وقت حرکت کرتے ہیں کیونکہ تاجر اپنی توقعات کو دوبارہ کیلیبریٹ کرتے ہیں کہ شرح سود کہاں جارہی ہیں۔

ایک تاجر کی حیثیت سے، افراط زر کی داستان پر عمل کرتے ہوئے، یہ سمجھنا کہ افراط زر اپنے چکر میں کہاں ہے اور مرکزی بینک اس کے بارے میں کیا کرنے کا امکان ہے، ایک انتہائی طاقتور کام ہے جو آپ بیک وقت متعدد اثاثوں کی کلاسوں میں اپنے آپ کو صحیح سمت میں رکھنے کے لئے کرسکتے ہیں۔