كيف تحرك أسواق السندات الفوركس والأسهم

بعد عشرين دقيقة، انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل حاد من خلال مستوى الدعم الخاص بها. تم ضرب محطتها. تحملت الخسارة وسحبت الرسم البياني مرة أخرى، في حيرة من أمرها. كان الإعداد نظيفًا. لم تتغير الصورة الأساسية. ما الذي حرك زوج اليورو/الدولار الأمريكي بهذه القوة؟

فحصت سوق السندات. كان العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات قد وصل للتو إلى أعلى مستوى جديد في عدة أشهر. كان يرتفع بشكل مطرد خلال الساعة الماضية. اتسع فرق العائد بين سندات الخزانة الأمريكية والسندات الألمانية بشكل كبير لصالح الدولار. لم يكن أمام اليورو مقابل الدولار الأمريكي أي خيار سوى الانخفاض.

كان التحليل صحيحًا. لم يتم التحقق من إشارة سوق السندات. كان من الممكن منع الخسارة تمامًا.

عندما يرتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية ذات العشر سنوات بالنسبة إلى العائد على السندات الألمانية ذات العشر سنوات، يتسع فرق سعر الفائدة لصالح الدولار. يتدفق رأس المال نحو الأصول الأمريكية لكسب عائد أعلى. لشراء تلك الأصول الأمريكية يحتاج المستثمرون إلى الدولار. يزداد الطلب على الدولار. ينخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

عندما يضيق الفارق، عندما تنخفض عائدات الولايات المتحدة أو ترتفع العوائد الألمانية، يتضاءل الحافز للاحتفاظ بالأصول الدولارية مقابل أصول اليورو. يرتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

يعد الفارق بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات وعوائد السندات الألمانية لمدة 10 سنوات أحد المؤشرات الرائدة الأكثر موثوقية لاتجاه زوج اليورو/الدولار الأمريكي. ينطبق نفس المنطق على كل زوج عملات رئيسي. يتأثر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بشدة بفارق العائد بين الولايات المتحدة واليابان، وهو قوي بشكل خاص لأن بنك اليابان أبقى أسعار الفائدة اليابانية منخفضة بشكل مصطنع لفترة طويلة.

عندما لا تتمكن من العثور على سبب واضح لتحرك زوج العملات، فإن التحقق مما إذا كان فرق العائد ذي الصلة قد تغير بشكل كبير بين عشية وضحاها هو التفسير دائمًا تقريبًا.

عندما تتقلص فروق العائد، وعندما تخفض الدولة ذات العائد المرتفع أسعار الفائدة أو ترفعها الدولة ذات العائد المنخفض، تبدأ صفقات البيع المحمولة في التراجع. يختفي هذا الطلب الثابت. يمكن أن يكون الانعكاس سريعًا وعنيفًا.

إن اتباع فروق عائد السندات الحكومية يمنحك تحذيرًا مسبقًا عندما تتراكم الصفقات المحمولة أو تتفكك، غالبًا قبل أن تعكس العملة التحول بالكامل. يمكن أن تمنحك إشارة سوق السندات أيامًا أو أسابيع من المهلة قبل بدء تحرك العملة بالكامل.

عندما ترتفع العوائد بسبب نمو الاقتصاد بقوة، وعندما تعكس العوائد المرتفعة التفاؤل الحقيقي بشأن أرباح الشركات، غالبًا ما ترتفع الأسهم جنبًا إلى جنب مع العوائد. كلاهما يتم تسعيره في اقتصاد صحي.

عندما ترتفع العوائد بسبب ارتفاع التضخم ويضطر البنك المركزي إلى ارتفاعات قوية ستؤدي في النهاية إلى إبطاء النمو، تنخفض الأسهم جنبًا إلى جنب مع العوائد. كان هذا عام 2022. انخفض مؤشر S&P 500 وسندات الخزانة الأمريكية معًا. أسوأ عام للمحفظة التقليدية المتوازنة منذ عقود.

إن تحديد السيناريو الذي يؤدي إلى ارتفاع العوائد هو السؤال التحليلي المركزي لمتداولي الأسهم في أي بيئة ذات أسعار مرتفعة. يحدد السبب وراء حركة العائد رد فعل سوق الأسهم.

قبل كل جلسة تداول، قبل فتح أي مخطط على الأداة الأساسية الخاصة بك، تحقق من ثلاثة أرقام. عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات والاتجاه الذي تحرك فيه منذ الجلسة السابقة. تشير الحركة الكبيرة بين عشية وضحاها إلى حدوث شيء مادي في البيئة الكلية.

فرق العائد المناسب للأدوات المحددة التي تتداولها. هل انتقل الانتشار بين الولايات المتحدة وألمانيا؟ هل تغير الفارق بين الولايات المتحدة واليابان؟ إن التحرك الهادف هنا هو القوة الأساسية التي قد تكون الدافع أو على وشك قيادة تحركات العملات.

شكل منحنى العائد، هل هو مقلوب أم مسطح أم مائل بشكل إيجابي؟ يخبرك هذا بنظام الماكرو الواسع الذي تعمل فيه.

تستغرق هذه الفحوصات الثلاثة دقيقتين. لن يخبروك بموعد الدخول في كل صفقة. لكنها ستنقذك مرارًا وتكرارًا من وضع صوفيا، من اتخاذ إعداد صالح تقنيًا تطغى عليه قوة أساسية لم تكن تشاهدها.