الأحداث الجيوسياسية - الحروب والانتخابات وصدمات السوق

ثم يحدث شيء غير موجود في أي تقويم.

تندلع الحرب. تنهار الحكومة. تسفر الانتخابات الكبرى عن نتيجة لم يتوقعها أحد. يظهر الوباء. تم تعطيل جزء مهم من البنية التحتية العالمية. بلد يتخلف عن سداد ديونه.

هذه أحداث جيوسياسية. وهي بحكم تعريفها لا يمكن التنبؤ بها في توقيتها وغالبًا في حجمها. ويمكنهم تحريك الأسواق المالية بشكل أسرع وأكثر عنفًا من أي إصدار بيانات مجدول تقريبًا.

لا يمكنك التنبؤ بالأحداث الجيوسياسية. ولكن يمكنك فهم كيفية استجابة الأسواق لأنواع مختلفة من الصدمات، وهذا الفهم يعني أنك لن تفاجأ تمامًا.

ارتفاع أصول الملاذ الآمن. يتعزز الذهب حيث يبحث المستثمرون عن مخزن ذي قيمة لا يحمل أي مخاطر من الطرف المقابل. يتعزز الين الياباني والفرنك السويسري لأنهما يعتبران عملات ملاذ آمن. تتمتع اليابان وسويسرا بالحياد السياسي والاستقرار المالي وتميل عملاتهما إلى الارتفاع عندما تزداد حالة عدم اليقين العالمية.

تنخفض الأصول ذات المخاطر. تنخفض أسواق الأسهم مع زيادة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية. تضعف عملات البلدان القريبة من الصراع أو المعرضة اقتصاديًا له.

تتفاعل أسواق السلع بناءً على ما يهدد الصراع بتعطيله. عندما غزت روسيا أوكرانيا في فبراير 2022، ارتفعت أسعار النفط لأن روسيا هي واحدة من أكبر منتجي النفط في العالم وكان الصراع يهدد العرض. ارتفعت أسعار القمح لأن أوكرانيا هي واحدة من أكبر مصدري القمح في العالم. انفجرت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي لأن أوروبا كانت تعتمد بشكل كبير على الغاز الروسي.

تعتمد سرعة وشدة رد الفعل الأولي على مدى عدم توقع الصراع. عندما تصاعدت التوترات علنًا لعدة أشهر، قامت الأسواق بالفعل بتسعير بعض احتمالات الصراع. عندما يندلع الصراع دون سابق إنذار، يكون رد الفعل أكثر عنفًا لأن السوق يجب أن يقوم بكل عمليات إعادة التسعير في وقت قصير جدًا.

تفضل الأسواق عمومًا النتائج التي تعني استمرارية السياسة والانضباط المالي والعلاقات الدولية المستقرة. وهي تتفاعل سلبًا مع النتائج التي تخلق حالة من عدم اليقين في السياسة، أو تهدد العلاقات التجارية، أو تشير إلى تحولات كبيرة في الضرائب أو التنظيم.

تسببت نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2016 في رد فعل فوري مفاجئ. انخفضت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بنسبة 5٪ في الساعات التي أعقبت النتيجة. بعد ذلك، عندما عالجت الأسواق ما تعنيه رئاسة ترامب فعليًا للتخفيضات الضريبية وإلغاء القيود، تعافت العقود الآجلة واستمرت في تحقيق مستويات قياسية جديدة في غضون أيام.

تسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، نتيجة استفتاء المملكة المتحدة لعام 2016 لصالح مغادرة الاتحاد الأوروبي، في واحدة من أكبر التحركات في يوم واحد في تاريخ الجنيه البريطاني. انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بأكثر من 10٪ في غضون ساعات مع تسعير الأسواق في ظل عدم اليقين بشأن الشكل الذي ستبدو عليه المملكة المتحدة خارج الاتحاد الأوروبي اقتصاديًا.

الدرس المستفاد من كلا الحدثين هو أن رد الفعل المباشر بعد الانتخابات غالبًا ما يتجاوز. تتفاعل الأسواق مع صدمة النتيجة غير المتوقعة قبل أن تعالج الآثار السياسية بالكامل. غالبًا ما يتم عكس الحركة الأولية جزئيًا مع انتشار الرؤوس الباردة.

الأول هو معرفة أصول الملاذ الآمن الخاصة بك. يميل الذهب والين الياباني والفرنك السويسري وسندات الخزانة الأمريكية إلى التعزيز في ظل عدم اليقين الجيوسياسي. عندما يحدث شيء غير متوقع في العالم، فهذه هي الأصول التي تستفيد من الرحلة الأولى إلى بر الأمان. إن معرفة ذلك يعني أنه يمكنك البحث عن فرص في هذه الأصول عندما تصل الأخبار بدلاً من الشعور بالشلل أثناء محاولة معرفة ما يحدث.

والثاني هو فهم الأصول الأكثر تعرضًا لمخاطر محددة. ما هي العملات الأكثر تأثراً بتوترات الشرق الأوسط؟ العملات المرتبطة بالنفط، بما في ذلك الدولار الكندي والكرونة النرويجية وأي عملة تنتمي إلى دولة مستوردة رئيسية للنفط. ما هي الأسواق الأكثر تأثراً بالتوترات بين الولايات المتحدة والصين؟ أسهم التكنولوجيا وسلاسل التوريد العالمية. عندما تعرف الاتصالات، يمكنك التفكير في التأثير المحتمل على السوق لحدث معين قبل حدوثه.

والثالث هو إدارة المراكز المفتوحة الخاصة بك حول فترات المخاطر الجيوسياسية المرتفعة. عندما تتصاعد التوترات بشكل واضح، فإن تقليل أحجام المراكز وتوسيع وقف الخسائر هو إدارة معقولة للمخاطر. لا تحتاج إلى الخروج من كل شيء. تحتاج فقط إلى الاعتراف بأن خطر حدوث حركة عنيفة مفاجئة أعلى من المعتاد والتكيف وفقًا لذلك.

تسببت هجمات 11 سبتمبر في عام 2001 في انخفاض أسواق الأسهم الأمريكية بشكل حاد عند إعادة فتحها بعد إغلاقها لعدة أيام. في غضون شهر، تعافت الأسواق إلى حد كبير. كان التأثير الاقتصادي على المدى الطويل كبيرًا ولكن التسعير الأولي لهذا التأثير كان مبالغًا فيه.

تسبب جائحة COVID-19 في أسرع سوق هابطة في التاريخ في فبراير ومارس 2020. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 34٪ في 33 يومًا. بحلول أغسطس 2020، تعافى تمامًا وحقق مستويات قياسية جديدة على الإطلاق. كان تسعير السوق الأولي، بعد فوات الأوان، مبالغًا فيه بشكل كبير في كلا الاتجاهين.

النمط الذي يتكرر هو هذا. تخلق الصدمات الجيوسياسية ردود فعل أولية عنيفة غالبًا ما تكون مفرطة. عندما يصبح التأثير الاقتصادي الفعلي أكثر وضوحًا ومع تلاشي الذعر الأولي، تميل الأسواق إلى الاستقرار وعكسها جزئيًا. بالنسبة للمتداولين الصبورين الذين يمكنهم الحفاظ على صفاء الذهن عندما يشعر الآخرون بالذعر، غالبًا ما تخلق الصدمات الجيوسياسية بعضًا من أفضل فرص التداول على المدى المتوسط المتاحة.